Yabancı yatırımcıların satışları salı günü Güney Kore borsasını vurdu: KOSPI endeksi günü yüzde 5'in üzerinde kayıpla kapattı ve bir süre 6 bin puanın altında işlem gördü. Güçlü yarı iletken bilançolarına rağmen sermaye çıkışlarının sürdürmesi, piyasanın görünümüne ilişkin endişeleri artırdı.
Endeks, gün içinde 6 binin altına sarktıktan sonra kayıplarının bir bölümünü geri aldı ve günü 6.035,35 puanla, yüzde 5,46 düşüşle tamamladı. Sert düşüş, neredeyse iki aydır ilk kez satış yönlü devre kesici (sidecar) uygulanmasına yol açtı; programlı satış emirleri geçici olarak askıya alındı.
Düşüşe yarı iletken devleri öncülük etti. Samsung Electronics yüzde 7,39, SK hynix ise yüzde 10,09 geriledi.
Satış dalgası, ABD teknoloji hisselerindeki zayıf seyrin ardından geldi. Nvidia yüzde 1,3, Micron Technology yüzde 3,9 düşerken Philadelphia Yarı İletken Endeksi yüzde 2,67 değer kaybetti.
Çinli bellek çipi üreticisi ChangXin Memory Technologies'in (CXMT) planlarına ilişkin haberler de baskıyı artırdı. Şirket, iddiaya göre yıl sonuna kadar daha kompakt hücre tasarımı kullanan sunucu tipi DDR5 bellek çiplerini piyasaya sürmeyi planlıyor; bu adım üretim verimliliğini ve maliyet rekabetçiliğini artırabilir.
KOSPI endeksi son beş işlem gününde 1.000 puanın üzerinde kayıp vererek 7.000'in üzerinden geri çekildi. Bu çöküş, piyasa değerinden 800 trilyon wonun (595,5 milyar dolar) üzerinde değeri sildi ve toplam piyasa değerini 5.000 trilyon wonun altına indirdi.
Yabancı yatırımcılar salı günü KOSPI hisselerinde net 2,2 trilyon won satış yaptı; böylece bu ayki net satışları yaklaşık 8 trilyon wona ulaştı. Yabancıların yılbaşından bu yana net satışı 199 trilyon wonu buldu; bunun yaklaşık 177 trilyon wonu ilk yarıda gerçekleşti. Temmuz ve ağustosta azalan çıkışlar eylülde yeniden hızlanarak 21,5 trilyon wona çıktı.
Sürmelen çıkışlar, yabancı yatırımcıların piyasadaki önceki rallinin ardından yalnız mı kâr realize ettiği yoksa Kore hisselerindeki pozisyonlarını yeniden mi değerlendirdiği sorusunu gündeme getirdi.
Analistler, yabancıların satışının sürdürmesinin, yarı iletken sektöründeki son gelişmelerden daha büyük bir tehdit oluşturduğunu belirtti.
Eugene Investment & Securities analisti Heo Jae-hwan, Kore'deki yabancı satış baskısının piyasa büyüklüğüne oranla Tayvan'dakinden üç kattan fazla yoğun olduğunu ifade etti.
Tayvan borsası bu yıl yüzde 70'ten fazla değer kazanırken KOSPI endeksi pazartesi kapanışı itibarıyla yüzde 51 yükseldi.
Heo, "Bu çıkışlar, rallinin ardından yalnızca portföy dengelenmesiyle açıklanamayacak kadar büyük" diye konuştu ve satış baskısını yurt içi yatırımcıların üstlenmesi gerekeceğini kaydetti.
Bunun da zor olabileceği belirtiliyor. Bireysel yatırımcılar temmuzdaki piyasa düşüşünün ardından temkinli duruşunu korurken, Ulusal Emeklilik Servisi (National Pension Service) gibi kurumsal yatırımcıların hisse pozisyonlarını artırma alanı sınırlı.
Yuanta Securities analisti Lee Jae-won, yabancı fon akımlarının artık yarı iletken bilançolarından daha büyük bir endişe haline geldiğini söyledi.
Lee, "Samsung Electronics'in üçüncü çeyrek faaliyet kârı piyasa beklentilerini aştı, bellek fiyatları ve yapay zekâ altyapısına yatırımlar güçlü kalmayı sürdürüyor. Ancak yabancıların satışı, KOSPI'nin diğer piyasalara göre performansını baskılıyor" dedi.
Yükselen faiz oranları, artan petrol fiyatları ve jeopolitik belirsizlik baskıyı daha da artırdı; ancak analistler bu faktörlerin tek başına yabancıların süren çıkışını açıklayamadığını vurguladı.
Kore'nin bellek çipi üreticilerine ağır bağımlılığı, piyasayı yarı iletken sektörüne yönelik algı değişimlerine karşı özellikle kırılgan yapıyor. ABD ve Tayvan hisseleri ise yapay zekâ hizmetleri, altyapı ve ileri düzey çip üretimine daha geniş bir yelpazede yatırım yapmanın avantajını yaşıyor.
Kiwoom Securities analisti Han Ji-young, CXMT'ye ilişkin endişelerin ve ABD yarı iletken hisselerindeki zayıflığın oynaklığı artırdığını belirtti. Han, teknik açıdan kritik destek seviyesi olarak KOSPI'nin 200 günlük hareketli ortalamasını işaret etti.
Han, "KOSPI endeksi son dört işlem gününde yaklaşık yüzde 9 düştü ve ileriye dönük kâr-zarar oranı beşin altına geriledi. Bu koşullarda kısa vadeli teknik bir toparlanma mümkün" diye konuştu.
