Singapur Para Otoritesi (MAS) Başkan Yardımcısı Chee Hong Tat, Çarşamba (7 Ekim) günü Parlamento’da yaptığı açıklamada, ABD’de faizlerin yükselmesi halinde Singapur’un borçlanma maliyetlerinin etkilenebileceğini ancak şehir devletinin güçlü mali temellerinin Singapur Hükümet Tahvilleri (SGS) için sağlıklı talebi desteklemeye devam edeceğini söyledi.
Hükümet, ABD ve diğer büyük piyasalardaki gelişmeleri yakından izliyor. Chee, ABD Hazine getirilerindeki sürekli artışın Singapur’u nasıl etkileyeceği yönündeki bir soruya Parlamento’da yanıt verirken, bu gelişmelerin şehir devletindeki borçlanma maliyetlerini ve faiz oranlarını etkileyeceğini belirtti.
“Ama güçlü mali durumumuz ve yatırımcıların Singapur piyasasına, tahvil piyasamıza duyduğu güven ve inanç sayesinde genel olarak sorun yok.”
Bunun ötesinde, SGS dışındaki Singapur doları cinsinden kurumsal tahvil ihracının küresel piyasalardaki oynaklığın artmasına rağmen “çok iyi karşılandığını” ekledi.
Yılbaşından bu yana ihracın yaklaşık 28 milyar Singapur dolarına ulaştığını ve 2025 yılındaki ihracı aşma yolunda olduğunu kaydetti.
Ulusal Kalkınma Bakanı olan Chee, Singapur’daki faiz oranlarının diğer yargı bölgelerine kıyasla “o kadar yükselmediğini” söyledi.
Borçlanma maliyetleri genel olarak tarihsel seviyelerle uyumlu kaldı. Mevcut 10 yıllık SGS getirisi yüzde 2,5 seviyesinde, 10 yıllık ortalaması ise yaklaşık yüzde 2,2.
10 yıllık SGS’nin 10 yıllık Hazine getirilerine olan iskonto farkı, Ocak 2025’teki yaklaşık 170 baz puandan Eylül 2026’da yaklaşık 250 baz puana genişledi.
Chee, daha geniş yerel kredi koşullarının elverişli kaldığını ekledi. Yerel krediler için önemli bir gösterge olan üç aylık bileşik Singapur Gece Üstü Ortalama Faiz Oranı’nın yaklaşık yüzde 1,2 seviyesinde olduğunu ve 10 yıllık ortalaması olan yüzde 1,5’in altında bulunduğunu belirtti.
Yükselen ABD Hazine getirileri Singapur yatırımcıları için ne anlama geliyor?
“Kredi büyümesi sağlam, kredi kalitesi iyi ve bankalar iyi sermayelendirilmiş.”
MAS stres testleri de işletmelerin ve hanelerin genel olarak daha yüksek borçlanma maliyetlerini yönetecek sağlam bir mali konumda olduğunu ortaya koydu.
Chee, MAS’ın hanelerin konut kredisi alırken aşırı borçlanmasını engellemek için toplam borç ödeme oranı ve ipotek ödeme oranı çerçeveleri gibi güvencelere sahip olduğunu kaydetti.
Bankaların, mevcut ipotek faizleri düşük olsa bile borçluların yüzde 4 faiz oranıyla konut kredisini karşılayıp karşılayamayacağını değerlendirdiğini söyledi. “Dolayısıyla faiz oranlarındaki artışlara karşı bir tampon var.”
Etkileri, Konut ve Kalkınma Kurulu’nun ipotek kredisinin Merkez Provident Fonu’nun Normal Hesap faiz oranına sabitlenmesiyle daha da hafifletiliyor; bu durum piyasa ipotek faizlerindeki hareketlere karşı daha fazla istikrar sağlıyor.
MAS portföyünün faiz oranlarındaki değişimlerden etkilenip etkilenmeyeceği sorusuna Chee, “Resmi döviz rezervlerimizi yatırdığımız çok çeşitli bir portföyümüz var ve bunlar farklı varlık sınıfları ve para birimlerine yayılmış durumda” dedi.
“Dolayısıyla bireysel piyasalar baskı altında olduğunda farklı likidite kaynaklarına başvurabiliyoruz ve bunun devam edeceğini düşünüyorum.”
