Çin'in hızlı ve verimli kömürlü santralleri, kömür kimya sektörü petrol ürünlerine alternatif olurken geçici bir çözüm sunuyor
Uyarayım: Küresel ekonomi önümüzdeki yıl büyük ihtimalle resesyona girecek. Orta Doğu'daki savaş tırmanacak ve enerji arzını uzun yıllar boyunca altüst edecek. Üstelik yapay zekâ (YZ) balonunun her an patlaması mümkün. Tüm bunlar aynı zamanda Çin'e enerji alanında liderlik fırsatı yaratacak.
Yüksek enerji fiyatları şimdiden Çin'in yenilenebilir enerji ürünlerine ve elektrikli araçlara olan talebi artırıyor. Ancak kömürlü enerji santrali kurmada önde gelen ülke olan Çin, küresel pazara Orta Doğu petrol ve gazına hızlı bir alternatif sunabilir. Bu da yatırım ve ihracat gelirlerinde ciddi bir artışa yol açabilir. Çin, yeni küresel enerji merkezi olabilir ve jeopolitik konumunu güçlendirebilir.
ABD'nin yedi aydan uzun süre önce İran'a karşı başlattığı savaştan bu yana küresel petrol açığı 3 milyar varile ulaştı. Dünya genelindeki ülkelerin stratejik rezervlerini piyasaya sürmesi, petrol fiyatlarını büyük ölçüde varil başına yaklaşık 100 ABD doları seviyesinde tuttu. Ancak hem ulusal hem de ticari rezervler şimdi azalıyor.
Büyük bir alıcı olan Çin'in, savaş başladığından beri petrol ithalatını günde 5-7 milyon varil azalttığı tahmin ediliyor. Muhafazakâr bir tahminle Çin'in günde 3 milyon varil rezerv kullandığını varsayarsak, bildirilen 1,4 milyar varillik rezervin yarısı şimdiden tükenmiş durumda. Çin'in rezervlerini yeniden doldurmak için yakında piyasaya dönmesi, petrol fiyatlarına bir tavan koyabilir.
Ama savaş petrol ve gaz üretimi, işleme ve taşımacılık altyapısına yayıldıkça küresel arz durumu hızla kötüleşiyor. Suudi Arabistan'ın devasa Abqaiq petrol işleme tesislerinin Husi füzeleriyle vurulduğu bildiriliyor. Hürmüz Boğazı'ndaki tıkanıklığı aşmak için kullanılan Doğu-Batı boru hattı, Kızıldeniz'e uzanıyordu. Bu hat da geçen ay yapılan bir saldırının ardından geçici olarak kapatılmak zorunda kaldı.
Yemen'deki Husi isyancılarının stratejik Bab el-Mandeb Boğazı'nı ele geçirmesiyle, Kızıldeniz güzergâhının kendisi de belirsizleşiyor. Suudi Arabistan'ın Yemen hükümetine verdiği destek, Suudi petrol altyapısını genişleyen savaşta hedef haline getiriyor. Yıl bitmeden yaşanacak yıkım, Orta Doğu'dan gelen hidrokarbon ve ilgili ürünlerin arzının büyük bölümünü uzun yıllar, belki on yıl boyunca aksatabilir. Suudi Arabistan da yıllarca büyük bir petrol tedarikçisi olmaktan çıkabilir.
ABD Başkanı Donald Trump, kasımdaki ara seçimlerden önce İran'a yönelik saldırılara ara verdi. Ancak ABD'nin yeniden saldırması büyük ihtimal. Yıpratma savaşından kaçınmak için saldırılarını İran'ın petrol altyapısına yoğunlaştırabilir. İran'ın karşılığı ise Orta Doğu'daki ABD müttefiklerine aynısını yapmak olur. Karşılıklı misilleme saldırıları, bölgedeki petrol ve gaz üretiminin büyük kısmını yok edebilir.
Dolayısıyla 2027'nin ana teması, yüksek fiyatlar ve/veya karneleme yoluyla petrol talebinin yok olması olarak şekilleniyor.
Maalesef Küresel Güney'deki gelişmekte olan ekonomiler, piyasanın dışına ilk itilecek olanlar olacak. Küresel Kuzey'de de talep darbe yiyecek. Ancak bu, enflasyonun tahvil getirilerini yukarı çekmesinden önce olmayacak. Stratejik rezervlerin serbest bırakılmasıyla ertelenen ve hafifletilen petrol şokunun tam etkisi şimdi yavaş yavaş ortaya çıkıyor.
YZ balonunun hızla yükselen tahvil getirilerinden sağ çıkması pek mümkün görünmüyor. Patlayan her büyük finansal balonun fantastik hikâyelerinin altında borç yatıyordu, hem de çok fazla borç. YZ balonu da bir istisna olmayacak. Gerçek borç ölçeği, özel amaçlı araçlar (SPV) aracılığıyla bilanço dışında gizlenmiş olsa bile durum böyle. Kredi dalgası çekildiğinde bu araçlar ortaya çıkacak.
YZ yorumcuları, felaket riskini abartarak balonu uzatmaya çalışıyor. Umdukları şey, insanların o kadar korkması ki performans gelişimindeki yavaşlamaya dikkat etmemeleri. Gerçek şu ki, kıyamet gelse de gelmese de bu alanın devam edebilmesi için trilyonlarca dolara ihtiyaç var. Ortada bu kadar parayı bulabilecek bir kaynak yok.
YZ balonu patlarsa Çin'i de ciddi biçimde etkileyecek. Çin'in ihracatı, ABD'li hiper ölçekli veri merkezi şirketleri YZ merkezleri kurdukça, özellikle veri merkezi bileşenleri dahil elektronik ürünlere olan talep nedeniyle devasa bir tabandan hızla artıyor. Çin'in bu yılki ihracat artışı, Japonya'nın toplam ihracatına eşdeğer olabilir. YZ balonu gelecek yıl patlarsa, Çin'in ihracat patlamasının en önemli ayağı ortadan kalkacak.
Ortaya çıkan enerji krizi Çin için fırsatlar da sunuyor. Güneş enerjisi, rüzgâr enerjisi ve elektrikli araçlar akla ilk gelen seçenekler. Ama en az önümüzdeki beş yıl için daha büyük bir fırsat kömür olabilir. Kömürlü enerji santralleri, petrol ve gaz açığına etkili bir geçici çözüm olabilir.
Çin'in kömürlü enerji santrali inşa etmekte devasa bir sanayisi var. Çin'deki kömürlü santraller, diğer ülkelerinkinden çok daha verimli. Açık ara küresel lider olan Çin, bu santralleri herkesten daha ucuza ve daha hızlı kurabilir.
Daha da önemlisi, kömür bakımından zengin Çin, petrol yerine geçecek ürünler üretmek için kömür kimya sektörünü genişletebilir. Çin, küresel talebi karşılayacak kadar gübre, dizel ve uçak yakıtı üretebilir, hatta üretmeli. Çin, küresel ekonominin yeni enerji merkezine dönüşebilir.
ABD, Orta Doğu hidrokarbonlarının yerine Venezuela petrolünü koymak isteyebilir. Venezuela'nın rezervleri var ve bunları kontrol altında tutuyor. Avrupa ile Doğu Asya'yı ABD'nin denetimindeki kaynaklara bağımlı hale getirmek, ABD ekonomisini ve jeopolitik gücünü canlandıracaktır.
Ancak Venezuela'nın arz kapasitesini artırmak uzun zaman alacak. Çin ise kömüre dayalı alternatiflerini daha hızlı ve daha ucuza hayata geçirebilir.
Bu, büyük bir ekonomik fırsat ve aynı zamanda Çin'in jeopolitik konumunu güçlendiriyor. Çin, imalatta olduğu gibi enerjide de bir süper güç olursa, 21. yüzyıldaki jeopolitik rekabeti temelde kazanmış olur.
Dr. Andy Xie, uzmanlık alanı Çin ve Asya olan Şanghay merkezli bağımsız bir ekonomist. Küresel ekonomi ve finans piyasaları üzerine yazıyor, konuşuyor ve danışmanlık veriyor. 1997'de Morgan Stanley'e katıldı ve 2006 yılına kadar firmanın Asya-Pasifik ekonomi ekibinin yönetici direktörü ve başkanıydı. Bundan önce Singapur'da Macquarie Bank'ta iki yıl çalıştı; burada kurumsal finans alanında direktör yardımcısıydı. Ayrıca Dünya Bankası'nda beş yıl ekonomist olarak görev yaptı. 2013 yılında Bloomberg dergisi tarafından finans dünyasının en etkili 50 kişisinden biri seçildi.
