John B. Quinn, ABD Ticaret Bakanı Howard Lutnick’in yarı iletken tarifelerine ilişkin son açıklamalarının mesajı açıktı: ABD’de üretim yapın, tarife ödemezsiniz. Yapmazsanız, Lutnick’in deyimiyle “dünyanın en büyük pazarı”na girmek için ödeme yaparsınız. Lutnick, yönetimin ilaçlara yaklaşımını da örnek gösterdi. Patentli ilaçlarda yüzde 100 tarife, iki yıl sonra jenerik ilaçlarda yüzde 100, üç yıl sonra yüzde 200 tarife uygulanacak. Strateji basit: şirketleri ABD’ye üretim taşıması için yeterince yüksek tarife tehdidi oluşturmak. Güney Kore yarı iletken sektörü için artık soru, Washington’un tarifeyi kaldıraç olarak kullanıp kullanmayacağı değil, ne kadar ileri gideceği. Yüksek riskli ticari uyuşmazlıklarda, aralarında ticaret ve tarife davalarının da bulunduğu çok sayıda yargı alanında dört dekaddan fazla şirket temsil eden biri olarak, bir hükümet taahhüdünün ne kadar hızlı hukuki bir soruna dönüşebileceğini gördüm. Samsung, SK Hynix ve Güney Kore’nin daha geniş yarı iletken sektörü için mevcut durum aynı şekilde tırmanma riski taşıyor.
Yüzde 25’lik tarife, 15 Ocak 2026’dan itibaren yürürlüğe giren Başkanlık Proklamasyonu 11002 kapsamında belirlendi. Bu karar, Ticaret Bakanlığı’nın yarı iletken ithalatının ABD ulusal güvenliğini tehdit ettiği yönündeki bulgusunun ardından geldi. Proklamasyon, ABD Ticaret Temsilcisi ve Ticaret Bakanlığı’na çip tedarik zincirindeki kilit ülkelerle müzakere talimatı verdi ve bu kapsamda Güney Kore ile görüşmeler başladı. Lutnick daha sonra, ABD’ye yatırım yapmayan Güney Koreli ve Tayvanlı yarı iletken şirketlerinin yüzde 100’e kadar tarife ile karşılaşabileceği uyarısında bulundu. Bloomberg sunucusuyla yaptığı görüşmede Samsung ve SK Hynix’in “uyarı altında” olduğunu kabul etti. Bu açık bir uyarı.
Kore şirketleri için asıl mesele tarife oranı değil, Tayvan’ın müzakere ettiği farklı şartlar. Tayvan’ın anlaşması, tarife muafiyetlerini doğrudan ABD’de üretime yapılacak yatırıma bağlıyor. ABD’de yeni yarı iletken kapasitesi kuran şirketler, inşaat süresince ve üretim başladıktan sonra önemli hacimlerde gümrüksüz ithalat yapabiliyor. Bu muafiyetler her şirketin kendi ABD operasyonlarına bağlı olduğundan, yaklaşık 250 milyar dolarlık ABD yatırımı taahhüt eden Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, bu ayrıcalıklı erişimiyle kilit müşterilerle ilişkilerini güçlendirebiliyor. Fayda, daha düşük tarife maliyetinin ötesine geçiyor ve TSMC’ye benzer ABD üretimi olmayan rakiplere karşı avantaj sağlıyor.
Kore’nin konumu farklı. Kasım 2025 ortak bilgilendirme notu, Kore’nin tarife şartlarının benzer çip ticareti kapsamındaki gelecek anlaşmalarda sunulan şartlardan “en az elverişli olmayacağı”nı söylüyor. Bu güvence verici görünüyor ancak dil, göründüğü kadar kesin değil. Kore, benzer muamele sözü aldı ama Tayvan’ın aldığı spesifik tarife muafiyetlerini almadı. Samsung ve SK Hynix’in ABD’de bellek üretimi bulunmuyor ve bu nedenle Kore’nin aynı üretim bağlı muafiyetlere nasıl hak kazanacağı belirsiz.
Kullanışlı ve ibret verici bir örnek var. Kore, 2018’de ABD çelik tarifelerinden muafiyet müzakere etti, ancak Trump yönetimi bunu 2025’te 30 günlük bildirimle geri aldı. Siyasi taahhütler hızla değişebilir. Kore’nin mevcut yarı iletken düzenlemesi bağlayıcı bir anlaşma değil ve politika değişirse ABD mahkemelerinde uygulanması zor.
Kore’nin maruziyeti, ABD’ye doğrudan çip ihracatının ötesine uzanıyor. Samsung ve SK Hynix’in ileri belleklerinin büyük kısmı önce Tayvan’a gönderilip yapay zeka sunucularına paketlendikten sonra nihayetinde Amerikan müşterilerine ulaşıyor. Tarifeler çipten sunucular, dizüstü bilgisayarlar veya oyun konsolları gibi ürünlere genişlerse, Kore şirketleri bugünkü önlemlerin gösterdiğinden çok daha geniş bir aksama ile karşılaşabilir. Daha geniş önlemler hukuki itirazları da beraberinde getirir. Çelik tarifelerine ilişkin son davalar, şirketlerin genellikle başkanın tarifeyi uygulama yetkisinin kendisine değil, uygulamasına itirazda daha başarılı olduğunu gösterdi. Yarı iletken vergileri gayriresmi idari rehberlikle genişletilirse benzer itirazlar muhtemel.
Birçok Kore çip üreticisi halihazırda uyum sağlıyor. Bazıları tedarik anlaşmalarını kısaltıyor, fiyatlandırma mekanizmalarını değiştiriyor ve asgari fiyat korumaları getiriyor. Mevcut uzun vadeli sözleşmesi olan şirketler şimdi tarife tahsisi ve fiyat ayarlama maddelerini dikkatle gözden geçirmeli. ABD hukukuna göre daha yüksek tarife maliyetleri genellikle olağan ticari risk olarak kabul ediliyor, mücbir sebep olayı olarak değil.
Washington baskısına rağmen Kore önemli pazarlık gücünü koruyor. SK Hynix, 2026’nın ilk çeyreğinde HBM pazarının yüzde 56’dan fazlasını elinde tutarken, ilk üç bellek üreticisi küresel DRAM gelirinin yüzde 90’dan fazlasını oluşturuyor. ABD’de yerli bir ikame yok. Haziran ayında ticaret birlikleri, Hazine Bakanı Bessent ve Ticaret Bakanı Lutnick’e bellek çipi piyasasındaki sıkıntıların ABD ekonomisinin büyük bölümlerini aksatabileceği uyarısında bulundu. Washington Kore’nin ürettiğine ihtiyaç duyuyor ve Kore pazarlık konumunun gücünü hafife almamalı.
Tarifede sanayi grupları kaybetse de, Proklamasyon 11052’ye doğrudan yazılmış üretim teşvikleri sağladılar. Bunlar, bireysel olarak uyarlanmış yerelleştirme anlaşmaları kapsamında inşaat sırasında gümrüksüz ithalatı içeriyor. Kore şimdi net, yazılı taahhütleri doğrudan yatırım ve üretime bağlamaya odaklanmalı ve gelecekte farklı yorumlanmaya yer bırakmayacak şartlar elde etmeli.
Kore’nin penceresi şimdi. Yönetim yarı iletken tarife politikasını hâlâ tanımlıyor ve nihai şartlar henüz duyurulmadı. Şirketlerin öne geçmesi için sözleşmelerini gözden geçirmesi, ürün sınıflandırmasına göre tarife maruziyetini değerlendirmesi ve spesifik, yazılı, uygulanabilir taahhütler talep etmesi gerekiyor. Washington Kore’nin ürettiğine ihtiyaç duyuyor ama Kore’nin kaldıraç noktası kurallar kesinleşmeden önceki dönem; Lutnick’in şirketlerin yatırım kararını vermeden önce tarife tehdidini kullanarak yatırım kararını etkilemek için ilaçları örnek göstermesi de bunu kabul ediyor. Kore, küresel bellek tedarik zincirinin merkezinde kaldığı sürece müzakere alanı hâlâ var ama Washington diğer ortakları güvenceye aldıkça veya güvenilir yerli alternatifler ortaya çıktıkça bu pencere daralacak. Deneyimime göre, koşulların değiştiği anda en çok seçeneğe sahip olan taraf erken hazırlanan taraftır. Mevcut ortamda bu, Kore şirketleri için en büyük avantaj olabilir.
John B. Quinn, dünyanın yalnızca iş davalarına odaklanan en büyük hukuk firması olan Quinn Emanuel Urquhart & Sullivan LLP’nin kurucusudur.
